限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？

过去一段时间，全国已经有10多个省份纷纷拉闸限电，有不少企业都处于停电停产的状态，但在拉闸限电的大背景之下，可谓是几家欢喜几家愁。

对那些高耗能高污染的企业来说，用电受到了很大的影响，但是对于发电企业来说，过去一段时间他们在资本市场的表现却相当亮眼，很多发电企业股价都纷纷上涨，甚至连续涨停。

看到这很多朋友的可能挺郁闷的，为什么现在很多地方都限电了，而电力股却不断往上涨呢？这到底是什么逻辑呢？

其实想要理解这个问题并不难，大家首先要知道限电限的是谁就明白道理了。

目前各省拉闸限电，限制的是电力使用端，而不是电力发电端。

而电力股之所以不断上涨，我觉得这主要跟未来电力价格上涨预期增强有很大的关系，而最近一段时间各地拉闸限电直接成为了一个催化剂。

从整体来说，目前我国的电价其实是比较低的，比如目前居民用电只有0.5元左右每度，商业用电也只不过是0.9元左右每度，从全球范围内来看，我国的电力成本是相对比较低的。

但是未来我国电力价格有可能会迎来改革，而改革的目的其实就是为了迎合碳排放的目标。

按照我国规划，预计到2030年要实现碳中和到2060年实现碳达峰，想要实现这个目标，那就必须控制那些高污染高耗能产业。

而想要控制这些高污染高耗能产业，通过电力价格进行调节是一个很有效的措施。

比如前段时间发改委就发布了《关于进一步完善分时电价机制的通知》，通知进一步完善了分段用电的定价机制，未来我国用电有可能分为5个阶段，分别是深谷、低谷、平价、高峰、尖峰5个段位，而且尖峰段位的价格跟深谷段位的价格原则上不低于4:1，原则上，在尖峰时段，发电企业的价格可以在基础价格的基础上上浮20%。

这意味着在尖峰阶段发电企业的并网价格可能会有更大的提升。

除了分段电价之外，未来阶梯电价也有可能获得更大范围的推广，在分段电价机制下，无论是企业还是居民，你用电越多就要支付更高的电力价格，这个可以让电价更加市场化。

按照电力电价这两个改革方向，这对于电力企业来说是一种利好，而这种利好消息刚好被最近一段时间拉闸限电给催化了。

因为最近一段时间很多地方拉闸限电的重要原因之一，就是动力煤价格上涨，火电发电成本上升，火电企业发电积极性下降，电力供应紧张。

而电力供应紧张，说明市场处于供不应求的状态，对于某一个商品来说，供不应求这意味着价格就有可能上涨。

尽管目前我国发电企业不能自主定价，只能在指导价的基础上有一定的上浮，但目前有部分火电企业纷纷呼吁放开电力上浮空间。

比如9月初的时候，大唐国际、北京国电电力、京能电力、华能集团华北分公司等11家燃煤发电企业就联名给北京市城市管理委员会发了一封名为《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度长协合同的请示》的文件。

这些燃煤发电企业的诉求是，允许市场主体实行“基准价+上下浮动”中的上浮交易电价；促进重签北京地区电力直接交易2021年10月份-12月份年度长协合同，上浮交易价格。

尽管这个诉求目前没有得到许可，但如果未来电力供应持续紧张，不排除部分地区发电企业上浮空间有可能会放开。

基于这点考虑，很多资本可能认为对电力股来说是一种利好。

尽管最近一段时间拉闸限电跟未来电力改革的方向并没有直接的关系，但资本市场炒作的不就是概念吗？一旦有某个概念可以炒作，那就会有众多资本一拥而上，在众多资本的推动之下，电力股上涨就没有什么大惊小怪的。

限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？

两个原因，一是电有涨价预期，股市就是炒个预期。

二是电企发电亏钱，国家又不想降产电成本，那就只能默许炒电力股让电力企业套现，解决资金流，上储能项目，上新项目。

主要原因是第二个，第一个是助推。

限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？

限电说明缺电，你说是不是供不应求

限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？

因为电力系统一直是国家重点补贴行业，每发一度电倒亏两毛钱，而拉闸限电意味着国家大的方针要改变：电力系统为了扶持企业的竞争力，亏本提供电力的时代使命已经完成，有着极其明显的涨价预期。

而最重要的一点是其旗下的电力设备制造商，越来越强的国际竞争力，和技术储备，世界500强清洁能源设备制造企业中国占200多家，随着中国宣布停建火电厂，这部分市场将被风电核电太阳能装备企业占领。

限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？

电力板块大涨，本身就是一个笑话。越是利空越是大涨。

在双碳目标提出之后，像煤炭电力这样的高耗能高污染企业，是很明显的利空，因为这些企业如果想要生存，必须付出大量的成本进行技术改革，才能满足节能环保的要求。

这种成本不只是金钱上的，也是时间上。所以，即便像电力板块这些高耗能高污染的行业要涨，也是在困境反转之后，这需要相当长的时间。

但是资本却把这个天大的利空解读成天大的利好，疯狂拉抬，把电力股价送上了天。

也许有人抬杠，光伏风电水电这不是新能源发电吗？就是利好呀。没错，光电风电水电等这些确实是新能源，它们的上涨确实也是应该的。就是别忘了，现在我们的能源主体还是火力发电，也就说要依靠烧煤的。

烧煤发电当然是最大的污染，不过资本可不管这些。

至于限电停产这件事情，本身并不是电力板块的利空，而是利空一些制造业。电力行业不受任何影响，因为电量本来就供不应求。

限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？

限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？

从表面看，限电确实是利空。但是，需要限电，恰恰说明电力供应紧张，难以提供足量电力，反而证明电力需求充足，从而给了电力企业未来产生利好。在这样的情况下，反映到电力股上，就是利好了，就能让电力股出现上涨现象。

当然，如果限电是因为电力供应过度，电力出现浪费现象，继而限电，那么，就是利空，而且是大利空。恰恰是，此轮限电，主要是大宗商品价格上涨和控制能耗带来的，因此，总体偏向于利好，对电力企业未来是有影响的。正是因为是积极影响，因此，对电力股就是利好。

不过，这样的利好也是不太踏实的，搞不好，利好就会迅速转空，成为利空。到时候，追高者，就有可能为别人高位站岗放哨了。所以，还是要谨慎为好，电力股已经涨得差不多了，没有空间了，随时有可能出现下跌。