为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

企业是一个经营活动的生命体，它通过股东投入资本引入人力资本、知识资本借助有效的管理生产出产品或者提供服务，以此获得资本增值，维持企业的持续生存和获得不断发展。不管企业的经营目标多么的崇高和伟大，有很多企业的经营宗旨是为员工创造美满的生活，为社会提供优良的服务，甚至有的企业的经营宗旨是为了促进人类的文明与发展。

在任何一个企业，要想能够得到可持续的生存与发展，必须具备盈利能力，企业不能获得利润就无法维持企业的持续经营与发展，不能创造利润，就只能使企业的净资产不断减少，使股东的投入减值，企业也难以进入一个良性循环的轨道，员工也难以保障有一个良好的工作环境和美好的发展前景，结果就很容易步入一个恶性循环的轨道。最终企业的净资产完全消失，企业就此不复存在。但是在瞬息万变的外部环境影响下，企业偶尔或一定时间内出现亏损也是非常常见的事情，俗话说，十年河东，十年河西，现在激烈的市场竞争条件下导致半年河东半年河西的企业外部环境也是存在的。对于很多企业来说，一定阶段内出现经营困难，出现亏损是在所难免的。这种形式下，只要企业能够积极应对克服困难很多企业还是能够转危为安的。

现金流是指企业生产经营过程中，无论是生产产品还是提供服务，都需要配置所需的足够的资源，生产企业必需的生产场所，生产设备，原材，物料，生产工人，研发队伍、销售过程中所需要的各种资源等，这些都是企业在生产经营过程中所必须的要素，而这些要素的配置都需要资金，这些属于流动资金。很多企业在投资和生产经营过程中不可避免的出现融资，而按照融资计划必然在生产经营过程中存在着归还融资的需求，这些也需要资金，当这些资金需求不能按计划得到满足的时候，企业正常的生产经营活动就要受到不良的影响，很多企业就会面临着设备无法按计划维修保养，原材料无法按计划购置，人员出现积极性不高或者出现流失的不正常现象。

生产出现无法按计划实施甚至停产的情况，就意味着企业的经营处于了异常状态。这种异常状态达到一定的程度，可能就导致企业无法生存。因此，现金流被形象的比喻为动物的血液。

企业的生产经营活动和一个动物的生长发育类似。一个动物在生长阶段不断的摄入营养物质，在机体的各项机能正常的情况下动物就会不断的长大，动物不断增长的体重就类似于企业的规模不断增长。

动物体重的正向增长，类似于企业能够获得利润而持续发展，而动物因为疾病等因素导致的体重减少类似于企业因为各种原因出现亏损而导致企业规模的缩减。一个动物要想能够正常的长大，正常的达到一定的规模，必须机体不出现异常问题，体重持续增长。某一阶段动物因为疾病或者外部恶劣的影响等因素，体重不能增加，甚至减少的情况下，在一定的时间内，动物会出现死亡。但动物挺过了这种艰难的时刻，动物还会继续健康的成长，也就是说动物因为体重的减少而导致死亡，因为自身积累的肌肉和脂肪可以维持一个阶段，有时可以维持一个相当长的阶段。这就类似于企业在经营困难出现亏损的情况下，依靠原始资本和过去的积累可以维持一定时间。如果这期间能够采取措施摆脱困境，还是能够转入正常发展阶段，而不会由此而死亡。

但是动物的生长过程中的每项活动都离不开血液，只有血液的正常循环，才能促使营养物质不断的供给到动物各器官，维持动物的正常生理活动，并获得体重的增加，当动物的血液减少的时候，或者质量下降的时候，必然影响动物的生长。如果动物的血液循环出现断流，那么动物必死无疑，血液出了问题能维持的时间很短。而企业的现金流的作用和动物体内的血液作用是一样的，所以它的异常表现出来的影响也是和动物类似的。

企业现金流出现问题，大概有以下几个方面的原因：

第一个是企业经营困难的时候，正常的生产经营受到了影响，所以销售的回款能力达不到预期的计划，反过来影响到了下一轮的生产经营的投入，这样会导致企业出现问题。

第二种情况，虽然企业的生产经营状况非常正常，但是由于企业的发展过程中借贷了大量的外部资金，这种情况在国内企业非常常见，很多的企业为了能够快速的发展，都大量的借入资金，造成负债率过高，承受风险的能力下降。这些借贷资金按计划要定期归还，但企业由于非经营原因还款受阻，导致出现还款逾期，银行由此终止继续续贷，并且加速过去借贷资金的回收。企业用经营盈余资金还贷杯水车薪，就会出现现金流快速断裂，类似动物血液亏空殆尽，结果是死亡。曾经企业规模高达上百亿的德勤系就曾经因为一笔2000多万的贷款逾期而导致现金流断裂。近段时间，房地产企业这种情况非常多见，像非常著名的恒大。

第三种情况是以上一二种情况叠加在一起，企业经营出现困境，然后负债有极高的情况下，这样的企业资金链断裂的速度更快，更容易在短期内死亡。

所以说，对于有些企业来说，往往企业死亡源于现金流的断裂，而不一定是经营亏损。

（图片来源于网络）

为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

现实中，我们经常会看到一些正常盈利的企业，突然宣布倒闭。大部分的原因，都是资金链断裂。也就是没有现金流。为什么，会出现这种经营情况。我们可以从以下几个角度进行分析：

01

企业经营的常态，追求利润，不是现金流

我们都知道企业运营的最终目的，是追求利润，利润的最大化。也就是从财务报表上，管理者只要认为有利润，大都是认为经营上取得了成功。

大部分企业的经营者认为创造利润，是企业的最终目的。这也是无可厚非的。但这样也让一些企业经营者，忽略了企业运营的血脉，就是现金流。有些盈利的可能是未来的收益，有些盈利的并不可能马上变现。

比如，一些企业在财务报表上是有利润的，但经常会新出现发放工人工资困难的情况。这也是与很多的企业负责人，不关注企业现金流的结果。

一切企业出现这类问题时，负责人还会责问财务负责人，这个月是盈利的，钱去哪儿了？

02

企业盲目的追加再投资项目

有的企业虽然在经营活动中创造了利润。但一些经营者认为有利润产生，而不断的盲目扩大规模，追加新的投资。很多的投资项目远远超过企业创造的利润。而只要是追加投资，扩大规模，都必须要用现金才能解决的问题。

企业经营者正是因为有利润产生，盲目的自信，对未来的经营缺乏正确评估，导致最后没有现金流。

出现这种情况较多的是房地产企业。房地产的利润是非常可观的。也就是房地产企业在正常经营的过程中，出现现金流的情况较小。但有些房地产企业，在一个项目没有完成的情况下，继续盲目在投资项目，造成现金流出现问题的案例很多。

盲目扩大投资，是目前很多企业死于没有现金流最常见的。无论是大企业，还是小企业，都会存在这种经营情况。

03

负债率高，超过获取利润的能力

企业经营的过程中，负债几乎是每个企业都存在的。那么，为什么企业虽然是盈利的，却没有现金流，是因为很多企业的盈利能力，远远不够偿还负债的能力。也就是大部分创造的利润，将会用来偿还负债。这是负债率较高的企业经常会遇到的情况。

高负债率的企业，很多是债务到偿还期限时，仍没有足够的现金储备，造成债务纠纷，影响企业的正常运转。严重的导致资产清算，最终倒闭。

这种负债率高的企业，很多是房地产企业等。最关键的是有些企业的盈利能力，获取利润的能力远远不够。

04

企业经营过程中存在的“虚拟”利润较多

有些企业在运营的过程中，会产生很多虚拟利润的情况。也就是短期内是无法变现的。比如，企业为了提升销售量，进行的一些赊销行为。也就是存在很大一部分应收账款的情况。但作为会计处理时，是计算了当期的收益的。还有一部分企业的投资行为，是未来的时间才能创造利润的。这些都是不会增加企业的现金流的。

企业的虚拟利润还体现在一些财务制度不健全的企业。只是简单的进行核算企业经营的毛利润，而不是净利润。只有净利润才能够充分的体现企业的盈利状况。

比如一些企业的品牌商标估值等无形资产的估值，很多的方面都可能存在虚拟利润的情况。这都是和企业产生现金流没有直接关系的因素。

05

企业以现金收入的渠道少，但以现金支付的渠道多

有些企业的收入来源，以现金收入的渠道较少。或者受到现金支付的周期较长。但在经营的过程中，需要现金支付的渠道却很多。比如，每月必须要用现金支付工人工资，当月的产生的经营费用，原材料采购等。这样，就很容易造成现金流短缺的情况。

这种情况很大的原因，可能是企业的应收账款较多导致的。或者是一些不良应收账款，坏账损失等。最后造成企业的应收账款是不可控的情况，而每个月却要支付大量的现金，最终造成资金流出现问题。

06

企业经营者追求资产的增值，而忽略变现的能力

一些企业的经营者，在企业盈利的阶段，很多用来购买固定资产，追求固定资产的增值。比如，购买经营场地，生产设备等。认为代表企业规模的是企业有多少固定资产。也就是很多的企业“钱”都在土地上，厂房上，房产上等。一旦企业出现现金流紧张的情况下，这些资产而无法短期内完成变现。

还有一些企业属于经营上的问题，比如出现大量的存货。认为存货就是钱。一旦市场出现变化，造成库存的挤压，或者降价因素，造成亏损，都会影响到企业的现金流。这种情况一些生产制造领域，商贸流通领域出现的情况较多。

总结：

对于企业不是死于利润，而是死于现金流的现象。我们总结了六种可能产生这种经营情况的原因。这六种原因是：企业经营的常态，追求利润，不是现金流。企业盲目的追加再投资项目。负债率高，超过获取利润的能力。企业经营过程中存在的“虚拟”利润较多。企业以现金收入的渠道少，但以现金支付的渠道多。企业经营者追求资产的增值，而忽略变现的能力。

一个企业真正正常运营的血液，不是利润，是现金流。这是经营者必须转变的经营思维。特别是未来的市场，存在很大不确定的情况下，不是销量与利润为王，而是现金为王。

特别是今年疫情的影响，让更多的经营者意识到，有现金，才是王道。

（完）

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为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

很高兴回答这个问题。

打一个很形象的比喻，利润就相当于企业的能量补充（人的粮食）。而现金流就相当于一个人的血液。

由此可见，现金流对对于企业的重要性不言而喻。

企业以盈利为目的。好的现金流是保证企业取得高收益、高利润的前提条件和基础。

利润并不代表企业有充裕的流动资金。流动资金也就是我们俗称的现金流，对于企业的健康发展有着重要的作用。

什么是现金流呢？

现金流是指一段时间内企业现金流入和流出的数量。企业在销售商品、提供劳务，或是出售固定资产、向银行借款的时候都会取得现金，形成现金的流入。企业为了生存、发展、扩大需要购买现金流比利润更为重要，它贯穿于企业生产的每个环节。

在现实生活中我们可以看到，有些企业连续亏损，但仍然能够正常经营，如果企业没有现金流，那么一两个月都难以撑下去，因为发不出工资，买不到生产资料，就无从组织生产。

当然，现实当中也有许多企业账面盈利丰厚，而没有现金流倒闭的案例。

所以说，现金流对企业的重要性超过利润。企业倒闭和破产是先死于没有现金流。

以上是我的回答，欢迎批评指正，谢谢！

为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

实际确实不少企业，看着帐上有利润，却经营不下去了。因为：利润只是面子，日子能不能过下去得靠现金流。

好友之前经营的一家公司，最初自己负责日常运营时，要求订货付10%订金，交货前付80%订金，收货调试OK后付10%尾款。虽然销售额不算多，但现金流充足，勉强维持收支平衡。后来找了位销售人员负责日常运营，对方放宽付款方式：无需订金，收货付50%，调试OK付30%，1年后付20%。销售额看着不错，财务结算时利润看似增多了，但公司维持不了支出，后来只好变卖资产、解散。三年多过去，那些应收帐款还有一半以上没有收回。

可见：“利润表是面子,资产负债表是底子,现金流量表是日子”。

底子：资产负债表把公司的“家底”描述的一清二楚。底子厚实，公司有坚强的后盾、能调用的资源多，决定了企业能干什么 。

面子：企业存在的核心目的就是盈利，利润表好看就脸上很有光，有“面子”。

日子：真正当家就会明白，面子就如脸蛋“能看不能吃”，企业日常经营得靠现金流量来支撑。

为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

【困困账坊认为】：还记得“四川长虹”吗?那个以产业报国，民族昌盛为己任的企业，那个曾经辉煌到可以创造年销量世界第一的公司，今日早已不复当年之雄风，究其原因，就是因为这家公司没有衰于利润，而是败于没有现金流。

从企业的资产负债表中不难发现，一家公司利润的形成，包括当期债权债务的参与，比如售出商品的同时，客户却没有付款，那么这笔债权（应收账款）就会占用公司的部分资金。

没有因为销售任务的完成形成现金流的及时反馈，或许同一客户可以用对应的债务（应付账款）予以对冲，但若是应对其他上下游企业，就会显的捉襟见肘。

而若这笔“应收账款”迁绵时间过长，就有可能形成企业的坏账，永远的收不回来，利润也就没有办法兑现。

2001年11月，四川长虹为了征战美国市场，选择APEX Digital Inc作为出口代理商，截至2013年应收账款余额高达50亿，加之没有卖出的30亿存货，两项之和意外的与总资产持平，利润表上漂漂亮亮却不能给员工发工资，也无法支付原材料款项。

没有办法保证产品升级换代的企业，结果就是无法维持正常的经营活动，损失市场份额，走向没落。

其实这种情况在工程上很常见，干工程赚钱吗?

赚钱！

可前几年由于工程市场的混乱，三角债，欠款时有发生，谁心黑，谁就可以天天夜店找“公主”，否则就只能躺在病床一辈子，还没钱治。

最近几年国家在保证工人薪酬的前提下，市场开始慢慢规范起来，对于个人当然是钱越多越好，可对于国家，则决不允许财富过度集中而影响社会稳定，人人都有饭吃，人人都能劳有所得，经济才能有序循环，才能保证国家的繁荣昌盛。

所以利润需要转化为现金，才能为企业持续再生产提供源源不断的动力，否则就只能像“四川长虹”一样望梅止不了渴，最终还被渴死。

上面说了一种有利润却没有现金的典型代表，下面再说一种“隐藏支出”对企业现金流的影响。

在我们周边最经常遇到的一种情况莫过于固定资产折旧，比如一家小网吧每天的营业流水1000多元，扣除网费，人员工资，租金等确有赢余，可就是这样一间月月均有赢余的网吧，没到5年还是关门了。

为什么?

因为电脑是有损耗的！

现在的电子产品，不到9个月基本上就会升级换代一波，如果老板不能在每月赢余的过程中留存足够资金应对硬件老损，在原有配件的基础上能否撑到收回成本都是个问题。

而当玩游戏空格键总是按不出来，动不动卡死机，用户体验总是存在问题的情况下，生意必然一落千丈。

所以作为经营者不仅要关注现金流量表的主表，亦要时时观察现金流量表的附表，因为附表当中的“经营活动现金流量净额”就是在扣除固定资产折旧、无形资产摊销等公司潜在损耗后的数值，也是一家企业真正的生命力所在。

综上所述：一家企业现金流越充裕，它产生利润的机会才能越多，所以企业可以暂时没有利润，但是决不能没有融资渠道保证资金流的安全，而当因为现金流的紧张失去了产生利润的机会，那这家企业离消亡也就为之不远了。

为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

为什么部分企业不是死于没有利润，而是死于没有现金流？

答：搞明白这个问题，对于股票投资人，价值巨大，可以避免选择到问题股、掉到投资陷阱里。

企业要能维持长期运行，利润率下限是0。

此时，企业资产，因为没有利润，就没有投资收益，理论上，现金流不增加、也不减少，保持一种理想的恒定状态。

假设没有呆帐、坏帐损失。

但是，此种情况，企业投资人，还是能通过每月的资产拆旧，慢慢收回投资本金的。

而企业即使每月有账面利润，但是一旦发生现金流量不足时，则非常可怕，企业需要及时补充流动资金，常见的用土地、厂房等向银行抵押贷款。

上市公司则可以用股票向证券公司抵押贷款，年利率正常只有8%左右，还较低。

所以，还是上市公司好处多啊。

企业一旦发生现金流量不足时，且得不到及时补充，是如何非常可怕呢？

比如，年初有100元净现金流量，一月份只有80元，那么大概四个月以后，企业就没有流动资金进行生产经营或服务了。

这样，企业的经营活动，就死了，因为没有了净现金流量，即流动资金。

所以，股票投资人，在选择股票时，必须首先要确认每股现金流量有没有，是正的多少？

通常每股现金流量至少0.1元以上。

另外，企业资产负债率正常50%左右比较合适，这个也是通用标准，也适用于个人。

所以，如企业有股票质押，通常不能超过总股本的50%。

类似地，券商融资融券的融资比例是1：1，即资产负债率正常50%。

愿您收益。😁

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