银行理财产品净值化转型下半年将如何推进？

从2021年1月1日开始，理财产品净值化转型全面实施。其实在这个时刻开始，大家就应该树立一个意识，理财产品在一定程度上就像一个股票一样，它的净值就像每天股票的交易价格，，所以在交易日之内它的净值会有涨有跌，大家需要关注的是净值的买入和卖出之间的价差，而不应该总去关注他的总收益率。

上市公司也是有着净利润，每年也可能有着分红，但是每位投资者针对上市公司的净利润水平，以及上市公司的行业和其未来发展趋势，可能产生不同的未来投资判断。有些人觉得可能会涨，有些人觉得可能会跌，所以产生了买卖的不同投资决策。其实未来理财产品，净值化之后也是如此。

理财产品每天公布一次净值，虽然也有着累计收益率，显示从买入的那一天到现在可能是盈利的。但是根据基金经理的专业特点以及投资决策结果，投资者们也会产生不同的投资未来判断趋势。那么最终去决定是否继续持有或者赎回，大家仔细想一想，这不就是一个样吗？所以理财产品净值化转型，想达到的战略目的就是如此。

其实从今年1月1日到现在，理财产品净值化转型，让投资者大为失望。因为产品的净值持续向下。一方面与债券的收益率下跌有关，另一方面与股市的收益率下跌有关，另一方面也是因为净值化导致银行理财产品只能以真实面目出现，而不能通过关联交易进行收益率调节。所以净值化的转型是一个去伪存真的过程，在一定程度上特别考验基金经理的投资能力，以及他们经不经的起趋势的考验。

现在实践证明，很多银行的理财产品是经不起趋势的考验，那些基金净值随波逐浪，有时候可能跌幅还超过大盘的跌幅，因为每天都要公布净值，所以他们无法通过内部交易去调高收益率调高净值。所以很多理财产品都得以真面目去面对投资者，让投资者非常失望。

另外一点净值化转型其实掩盖了一个很大的风险，那就是将基金经理道德风险掩盖了。例如基金经理之间的内部交易，以及协同坐庄，甚至是做出一些损害投资者的投资决策，在一定程度上，如果没有外部的揭发，那么每天公布净值就可以缓和矛盾，从而掩盖出他们违法违规的事实。这可能是未来监管部门需要特别警惕的一个方面。

所以对于投资者来说，如果没有对于基金经理有着足够清晰的判断，对基金经理有着足够的信心，那么在基金初始募集时不要轻易介入。因为不知道后面他如何进行组合投资，它能产生什么样的投资表现，而且初始进入之后在锁定期还不能随时赎回。

所以未来购买银行理财产品，最好是在赎回期过后根据净值变化来判断投资经理的特色，以及是否属于自己认可的投资理念，在择机进行买入持有。理财产品的收益未来不是收益率持有的结果，而是理财产品禁止买卖之间的差额收益。