什么是可转债？散户能玩吗？

可转债也是一种金融创新的衍生产品。其实它在本质上是一种投资选择权。投资者如果有了可转债，那么就拥有了这种选择权。未来要么可以当做债券，得到上市公司连本带息的回报。要么在规定的期限内，将此按照一定的价格转换成股票。这个权利其实也是给予投资者和上市公司双方的。上市公司在发行可转债时必须要说清债券的利率，债券的转股期限，以及债券的转股价格。

本身可转债的设计是给了一个投资者更灵活的投资选择，这其中最不确定的就是因为时间变化而导致的股价不确定性。未来如果股价持续上扬，投资者肯定选择转换为股票，如果股价持续下跌，那么投资者肯定选择拿回本金和利息。但是因为有着时间的不确定性，一般来说设计的可转债利率都很低，其实投资者丧失的那部分债券利息收入就是购买了这种选择权。在一定程度上，它也是一种金融衍生品。，那么它的风险自然也就不低。

举个例子。假如目前某上市公司股价为10元钱，他发行了一个可转债1元钱，未来约定在一年后，可以以9元钱来去转换为1债1股票，如果选择不转换，那么给予的利率为1%。那在这一年间，可转债的价格就会随之变动，假如上市公司股价持续上扬，可转债的价格也在提升，理论上股价上升一元，可转债价格上升一元乃至更多，股价下跌一元，可转债的价格缩小1元之内，这这其中的价格就是时间价值。距离转换股票到期日越近，这个时间价值就越小。假如到了转换股票日，如果股价为11元，理论上可转债价格为2元；如果股价为9元，可转债的价格为1.01元。

但是在我国，可转债目前的时间期限太长了。一般来说可转债期限在一年到三年之间，很少有突破三年的。但是我国证券法的规定，我国证券法规定可转债的期限最短3年，最长6年。导致各个上市公司在发行可转债时一般都会选择6年，这样可转债的投机性大大加强，变成了一个投机品种。在一定程度上有点像长期化的个股期权。

大家都知道，金融衍生产品的风险要比证券投资的风险还大。也就是说标准化的可转债其风险要比买股票的风险大，那么在我国特殊的6年的可转债期限下，风险又一次加大。这非常不适于普通投资者参与。这纯粹是一个投机市场，而不是一个投资市场。

所以给那些申购可转债的投资者提醒，如果成功中签可转债，那么也如同中新股一样，在首日上市时赶快卖掉，不论收益高低。一般来说在首日出售，大概率还有可能挣到一点点小钱，但是如果持续留下来，有可能让自己产生亏损。

什么是可转债？散户能玩吗？

你一下子提了2个问题。

回答问题一。

“什么是可转债”，可转债是一种证券性资产，精确地说就是股票的衍生品，是一种在一定的期限内有权自由选择转换成指定股票的债券，如果可转债债权人在转股期限内放弃行使转股权利或者忘记行使转股权，则到期由债务人还本付息（按可转面值加上当年应计利息），因为可转债的利率普遍都很低，远远低于同期银行利率。对那些债权人放弃转股的“大公无私”的行为、那些马大哈忘记转股的“麻痹大意”的行为，债务人在还本付息时一般都会另外给一点物质安慰，名谓“到期利息补偿”。特别要讲一下可转债的期限，我国证券法规定可转债的期限最短3年，最长6年。过去的可转债真不错，只要在面值附近买进，3年内（最多5年）股价大涨至少30％，债权人普遍都能在转股期限内“胜利大逃亡”。最近几年也不知是那个蠢货设计了长得不能再长（再长就要违反证券法）的6年期可转债，从此“一发不可收拾”，这个大家都懂的，天下文章一大抄，可转债条款一大抄，我抄你，你抄我，拷贝不走样，硬是把所有可转债期限统统“抄成”了6年期。

回答问题二。

“散户能玩可转吗”，我认为现的可转债不值得散户玩。一提溢价基本上提前透支了属于将来的利润，转股价值不高，且T+0交易风险大，盘中上窜下跳，大起大落，有心脏病的最好少碰可转债。二是存续期限太长，由于短期内不会有转股的压力，正股就缺乏逼空上涨的动力。有得去捂6年低息可转债还不如选择流动性更好的银行储蓄来得更划算。

什么是可转债？散户能玩吗？

可转债债是由上市公司发行的一种债券，可以在交易软件上直接转换成股票的一种债券。也就是借钱给上市公司，和上市公司是借贷关系，而把债券转成股票后，就不是借贷关系了，而变成上市公司的股东了。

可转债是可以转换成股票的债券，与普通债券相比，它多了两个特性：一，可转换性：持有人可以按约定的条件将可转债转换成股票；一般可转债发行6个月后才能转换成股票。二，股权性：转换成股票后，持有人变成股东，享受股东权利。可转债面值：一张面值为100元。交易门槛：以一手10张1000元为交易单位，即最小交易单位10张流动性：支持T+0，买入当天即可卖出。 涨跌停限制：和债券一样，当日无涨跌停限制。收益方式：1、利息收益；2、买卖差价；3、转股。

最近可转债火爆的原因：一，T+0，无涨跌幅限制，无印花税。二，可转债的特性：债券性+期权性。三，市场无明确的新方向炒作，这应该是主要原因。

打新可转债出了新规：10月26日（下周一）起，未签署可转债风险揭示书的客户，将不能申购或买入可转债，参与可减转债交易，要去你股票挂钩的证券公司重新签署合同。10月26日可转债新规推出，管理层在快速的给可转债市场降温，机构提前拉高出货，散户尽量的不要去参入了，好时候可能已经过了，有可能成为接盘侠。

什么是可转债？散户能玩吗？

说一个捡钱的例子，资本市场就是这么奇葩。记得2014年中行转债还有半年到期，而市场上转债价格只有103元，我觉得很惊奇，这不是白捡钱吗？因为转债到期后如果在转股价以下，中国银行会按照106的价格回购，也就是说是这是保赚不赔的，但是你要理解中国银行是极其不愿意花300亿赎回这些转债的，在转债到期的时候，中国银行有极大的动力去拉升自己的股价，让转债达到转股条件，那样的话他就不用还钱了，拉升股价肯定总不了300亿。而转债能够顺利转股的话价值是130，所以2014年中行转债只卖103就是无风险的半年赚30%啊，对这种一生一遇的机会，我当时真的应该押上所有能借到的钱，一把赢下一辈子，可惜，我那时候不敢相信会有这种好事，总怀疑自己是不是哪里弄错了，只押了不多的赌注，半年后转载到期，中国银行股价暴涨到转股价，并且维持了一个多月，顺利转股，转债价涨到130

什么是可转债？散户能玩吗？

可转债应该是期权，散户可以打新，交易是T十0，交易费用低，注意交易波动的风险！打新基本上到现在没有亏损。

什么是可转债？散户能玩吗？

可转债，是指按一定规则，持有者有权选择将债券转换为债券发行公司股票的一种企业债券。

散户可以玩，可以盈利个一百几百的饭钱。