美联储无限极放水，股市转机来了吗？

美国股市的转机，在疫情结束之前是不会来的。只要影响股市转暖的根本性事件不解除，美股是没有未来的。

1.现在美联储只能解决资金的流动性问题，也就是给美国股票市场无限的美元流动性，资金非常宽松。但是股市有资金就能稳定吗？就可以企稳反转吗？不是的，股市最重要的是信心。信心是所有股市维持持续交易的最重要因素，而美股缺乏的就是信心。

2.美股缺乏的信心主要是来自于三个方面，但过去一直被所谓11年的牛市所掩盖着，但是现在的疫情就像一根钢针一样，一下子将所有的泡泡都戳破了，在这种情况下，只要美国疫情的问题解决不了，美股就不可能迎来稳定。美国信心缺乏三个方面不加以改善，美股就不可能进行反转。

3.美国疫情短时间能好吗？这是一件天方夜谭的事情。看美国疫情的每日增长数字。由一天新增几百到几千到1万，花了差不多一个月的时间。但是从每日新增1万到新增3万，也就花一周时间。且以每日新增16%的加速度在增加。这样发展下去，这样美国疫情新增将以每日5万10万的增加。有着疫情的威胁，所有的美股反弹基本面都消失了。未来美国疫情以突破百万的速度在发展。

4.美股缺乏长久反弹企稳的三大影响方面，也是一个长久积累的历史问题。在美股泡泡逐渐退去之后，他们的危害性马上都显露出来。这就是大量低质量债券的违约问题爆发，美国中小企业负债高杠杆问题，以及越来越严重的美国贫富悬殊差距越来越大。任何一个问题被放大之后，都有可能引发美股的彻底爆盘。

当然历史上，美股与美联储扩表放水是有着关联关系的，但是此次可是不一样的，不一定能有任何联系，而且会反向发展。因为此次虽然是由疫情开始，是自然因素，但是后面由于特朗普的应对不善，已经变成了社会问题和制度问题。此时美联储放水已经没有太多意义了

所以美联储的放水，只解决了所谓在交易市场中交易时，手中有美元的问题。而不能解决，大家都不愿意去交易，都想逃离这个市场的问题。市场中只剩下参观者，所有交易者都已经逃得远远了，那么这个市场还能玩下去吗？每股的持续下跌是一个必然的发生问题。

等待特朗普真正将疫情管控住了，美股才有可能讨论是否站稳的问题。

美联储无限极放水，股市转机来了吗？

在近期的全球新冠疫情期间，美联储近期抛出了所谓“无限级放水”计划。我认为这并不一定能给股市带来所谓的转机，至少“放水”在当下并不是提振权益性资产的最根本方法。

首先，股市运行有其自身的规律，我们一般用“DDM”（股利贴现）模型去跟踪影响股市运行的核心因素——市场流动性、风险偏好、政策、盈利水平。

比较通俗的来说：无论是对于美股也罢，还是国内A股也罢，资金活水的多寡；上市公司盈利水平和增速的变化；国内宏观政策的扶持力度；市场参与者的风险好恶程度的变化才是决定股市是否有转机的核心因素，因此，单纯的“放水”，单纯的释放流动性并不能使得股市出现大幅的转机。

其次，我们需要理解欧美股市下行的核心“症结”是什么？从而才能更好理解美联储“放水”是否在当下更有效率。

三个市场的背景——第一，美国3月非农减少70.1万，创下逾10年最大跌幅；第二，美联储的资产负债表规模创下历史新高，截至4月1日，美联储的资产负债表达到创下纪录的5.81万亿美元；第三，美国新冠确诊人数持续攀升，稳居全球第一，因此，我们不难看出，美国劳动力市场已经受到本次疫情的较大冲击。

对于美联储而言，其从创立之初的职责就在于三点：增加就业，稳定通胀，促进经济增速。所以，美联储所计划实施的“无限级”放水是为了应对未来也许更严重的“就业、经济增速”的恶化所做的“对冲”举措。结合我们前面第一段所说的影响股市的四大因素，当前美股下行的症结是在于恐慌性，更确切的说是恐慌性之下对于美元现金的追逐，也就是所谓的“现金为王”。

第三，我们从市场标的变化的角度去思考美联储的“放水”效果。

我们可以对比上图VIX恐慌指数、美元指数、COMEX黄金走势图，VIX直接代表市场的恐慌。疫情以来，全球恐慌性持续高涨，美股受到避险冲击，出现连续下行，而避险资产黄金则出现上涨；但随后，由于市场恐慌性加剧，资金需求战胜避险需求，我们看到美元指数上涨，股市和贵金属同时下跌；而近期，随着美联储“放水”预期及对疫情第一波全球恐慌的稍有“习惯”，且市场流动性效果增强，所以我们看到受到驱动的贵金属再次活跃，VIX恐慌指数略微回落，股市稍有超跌反弹。

因此，综上所述，美股下跌的核心驱动力在于恐慌性和经济预期悲观，这两个核心因素若无法消退，“放水”也只是对冲“资金需求”的补救方法，而不是根本解决之道。

美联储无限极放水，股市转机来了吗？

从理论上来讲，美联储零利率+无限QE是会为美国带来一些转机的，再加上美国2.2万亿美元的援助计划，美国股市原本有企稳的可能，但是由于美欧卫安问题持续恶化，令美欧经济风险不断扩张，所以美欧股市依然动荡难以有效走稳。

据美国约翰斯·霍普金斯大学数据显示，截至北京时间4月5日上午，全球确诊病例已超120万例；其中，美国累计确诊病例超过31万例，为311301例，西班牙、意大利均累计确诊超12万例。

美欧卫安问题的持续恶化，不仅将严重打击美欧经济与就业，同时在未来两三个月内将直接威胁企债市场安全，若美欧两三个月内不能有效控制卫安局势，美欧企债市场的垃圾债爆发危机将是大概率事件，进而会再次沉重打击美欧金融市场，令美欧金融危机会进一步深化。

因此在卫安局势没有稳定之前，美欧股市很难稳定局面，若未来半个月之内美欧股市难以稳定，则不排除再次探底的可能。

目前受卫安问题沉重打击，美欧的金融危机有向经济危机深化的可能，一旦转向经济危机，那么美欧股市继续下跌就是大概率的。所以这次危机与次贷危机不同，次贷危机主要体现为金融危机，经济虽然也遭受打击，但是由于有中国的支援，美国经济恢复较快。

而本轮金融危机则完全不同，一是美欧金融泡沫严重程度远超次贷危机，债务规模处于历史高峰值；二是卫安危机、金融危机与经济危机交互呈现；三是美国优先主义排斥全球积极合作；四是美联储货币超发规模史无前例，未来存在货币信用危机苗头。这导致美欧股市上行难度加大。

受外围市场高风险因素影响，国内A股主力与机构明显谨慎，主力资金持续流出，本周累计净流出802.46亿元，其中周五净流出294.55亿元。近三周以来A股主力累计净流出4341.03亿元。主力持续减仓的情况下A股显然上行会比较困难。

国内市场目前债牛股弱的局面暂时还无法改变，基金主要配置都为“固收+”模式，关于固收+模式去年与今年我都讲过，这一模式会明显制约A股的流动性，不利股市上行。

当前A股的成交量在不断下滑，这种情况一般是弱市格局，所以在主力资金没有回流之前，由于A股市场受内外两方面影响，暂时还难以展开攻势，行情暂时还会维持低迷震荡的格局。

美联储无限极放水，股市转机来了吗？

股市是经济的晴雨表，但股市又是资金驱动的，所以，股市的走势取决于经济面和资金面的共同作用。美联储无限极放水，是不是说股市的转机来了？非也。

首先：美国经济在衰退

如上图所示，美股从2015年开始，不管大票还是小票，连年亏损的数量在大面积增加，说明美国经济已经在走下坡路，可美股为什么会上涨？因为美元货币政策的紧缩，大量热钱回流美元资产，还要美国上市公司的回购，托起了美股2016年之后继续上涨。换言之，2016年之后，美国经济在下行，而股市在上行，泡沫由此产生，这也是为什么美股这波下跌为什么第一轮就跌到了2015年平台的原因。

美股现在泡沫释放完毕了吗？也没有，以标普500为例，从2016开始，盈利只有2%，如果把这500股票中的发展特别好市值特别大的那几家去除的话，如微软、苹果、谷歌、亚马逊等，剩下的那400多家公司其实是亏损的，这就是美股上市公司的现状。简言之，美股上市企业的现状远不如2015年的水平，美股现在跌到2015年的水平，可以止跌了吗？只能说还没有跌到位啊。

其次，美联储放水的资金没有多少进入股市

如上图所示，美联储放水的资金明确规定了，接受贷款的企业不得回购流通股，美联储已经意识到美股的问题所在，现在还大量回购的话，只会把泡沫越吹越大，或许暂时缓和了美股的下跌，但会让美股面临更大问题，因此，才禁止向企业贷款的资金不得回购股票。只有美联储自己拿出2000亿的资金进入了股市，所以，这次直接进入股市的资金很有限。

最后，美股大幅度波动，把机构资金从美股中挤压了出来

机构资金在美股中投资，不怕涨，也不怕跌，就怕大幅度的震荡，因为只要走趋势，涨的话可以做多，跌的话可以做空，但震荡就不行了，震荡太大的，多空的单子都会被打掉，这是机构最不想见到的，但美股何时会恢复平静谁也不知道，因此，这样的美股会把大量的机构资金挤压出股市。问题来了，机构资金都是投资人的资金，不能天天放在手里不投资，美股又不能投，只好另寻他路，现在世界股市中只有A股满足机构的需求，历史低位，估值低，还处于爆发的前夜，因此，会有大量的资金从美股流向A股，如果这种趋势一旦形成，美股想不跌都难。

总结：股市涨跌是经济和资金共同作用下的结果，现在美国经济在衰退，资金也没有大量流入，反而因为振幅过大挤压出大量资金，所以，美股的转机还没有到来，因为美国经济还在衰退中，看不到任何复苏的迹象。

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美联储无限极放水，股市转机来了吗？

美联储放水是危机爆发前奏！股灾前奏！谁更有能力抵抗危机。2008年美国危机如果说是美联储救了美国不如说是中国放水救了美国，中国这次为什么不跟美国的大放水政策，难道上锋不知道疫情对经济的影响。完全知道，就是要从政策层面完全击退美国。毕竟一山不容二虎，已经到这个时候，中国对美国完全放弃幻想，坚决打赢这场战争！

在美国经济已经不景气的环境下，虽然美联储短期内多次出手干预，特别是推出一项1.5万亿美元的回购计划，大量投入现金，以防止美国市场崩盘，特朗普也表态提出经济刺激计划，依然要通过放水延续以往模式。这些措施都没有改变美国金融彻底失控的局面。

1、美元贬值、美债收益率走低

美国通过发债来筹集资金，已经没有吸引力，越来越不受全球投资者的青睐。投资者们不仅不会新购美债，还会抛售已购买的美债。

2、美国在全世界横行

各种“退群”，各种欠费，各种失信，各国已看透持有美国国债的巨大风险。

3、各国自保

新冠疫情加局了美国国债危机。首先是其本国经济不景气、失业率猛增；其次是各国因抗疫停摆而经济衰退，需要自保。

得道多助失道寡助，种瓜得瓜种豆得豆，不是不报时候未到。中国的这些古老格言、谚语充分的说明了人世间的种种轮回、报应、代价、成本。 股民朋友要注意了！！！

美联储无限极放水，股市转机来了吗？

美股短期企稳，中长期依旧会下跌

首先你要明白的是，美股为什么会连续下跌？

第一，世界经济本来就已经到了衰退的边缘，美国企业盈利前期变差。第二，疫情导致的经济前景极度悲观，直接加速了世界经济衰退的进程。

而美股是美国经济的预期反应，所以下跌在所难免。而且美国的十年大牛市也是企业不断借债回购股票造成的繁荣假象，疫情直接戳破了财富泡沫。

连续的下跌导致高杠杆回购股票的企业直接面临爆仓的风险，为了避免爆仓企业又不得不继续抛售资产，从而造成了市场的继续暴跌，恶性循环如果不及时制止，则经济危机马上到来！

美联储就是在这个时候才不得不开启无限QE，不断的给企业注入流动性帮助市场稳住。从现在的市场情况来看阶段性暴跌已经结束，目前处在下跌后的震荡修复阶段

短期暴利下跌结束后，美股是否可以转头向上，最终还有由经济前景决定的，也就是由疫情的控制决定的。如果美国的疫情可以短期到达顶峰并拐头向下，那美国的消费就有可能企稳回升，美国的企业大规模倒闭的风险也就得以避免，这就非常有利于经济的企稳。届时美股的恐慌性预期得到修正以后，美股自然会有一个较大的反弹。