央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们有什么影响？

前几天，央行下发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，其主要目的还是引导降息，降低银行对企业的贷款成本。

为什么这样说呢？有关通知的内容有三个：

第一，要求银行严格执行存款利率和计结息管理有关规定。现在很多银行关于创新的名义推动智能存款，采取靠档计息等不规范的计息方式，实际上违反了《储蓄管理条例》。

《储蓄管理条例》第二十四条规定，未到期的定期储蓄存款，不管是全部提取还是部分提取，提取的金额都按活期存款计算利息。也就是说靠档计息本身就是不合法的，央行应该忍了好久了，实际上年前就对不少银行进行了窗口指导。

过去有些民营银行、网上银行吸引存款的利率能达到5%甚至6%。这些实际上都是五年期定期存款，但是如果提前支取的话，也能够拿到4%以上的收益。这都对存款市场形成了不利的影响。

第二，指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

实际上，大家都希望以安全保本的情况下获取更高的收益。但是，国家已经明确金融机构应当加强投资者教育，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。银行理财产品没有了刚性兑付，光环自然就破灭了。

但是结构性存款作为一种可以保底的理财产品，就受到了很多人的欢迎。有的个别结构性存款产品，保底利率居然高达4%以上。要知道三年期银行大额存单的优惠利率才不过4.125%，这是比基准利率上浮了50%。

第三，是将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估(MPA)。

这些都是为了防止一些银行为了吸引存款，突破行业自律界限，盲目提高存款利率，增大运营风险。

不过，近年来确实银行的活期存款成本在不断提升，比如农业银行2017年公司活期存款成本是0.64%，2018年成了0.71%；个人活期存款由0.41%上升至0.51%。建设银行公司活期存款成本从0.67%上涨至0.99%。

这一次规范的在于推动银行负债端成本的切实下降。存款是银行的主体，存款利率居高不下，导致信贷利率也难降。随着相应的存款利率会下跌，银行的吸引存款成本就会降低，也就有能力降低贷款成本了。

央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们有什么影响？

2020年3月9日，中国人民银行（即央行）下发《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，在这份通知中，人行一共提出了三点要求：

1、各存款类金融机构应严格执行中国人民银行存款利率和计结息管理有关规定，按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品。

按照《储蓄管理条例》第二十四条：“未到期的定期储蓄存款，全部提前支取的，按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息；部分提前支取的，提前支取的部分按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息”。目前除了商业银行的大额存单（20万元起存）允许有靠档计息外，其余的产品理论上均不允许有靠档计息功能，靠档计息功能违背了《储蓄管理条例》，所以必须整改。

PS：靠档计息，指的是按照你最接近的存期计算利息，比如你定存了2年，在满1年时因为有特殊情况需要提前支取，如果具有靠档计息的功能，就是按照一年期的定期利率计息，而不是按照活期计息。

可以预见的是，民营银行以及地方小银行的靠档计息产品以及创新型存款产品都将不复存在，比如以往民营银行的“当日”系类产品（创新型存款产品），提前支取的利率甚至比靠档计息的利率更高，再比如很多人所熟悉的分段计息的智能型存款。

央行为什么要规范此类存款行为，主要是因为此类存款“创新”产品不仅对一般性存款造成不利竞争冲击，也会进一步增加商业银行的负债成本（银行的揽储成本增加）。而且考虑到互联网带来巨大流量，存款“创新”产品的快速扩张或将放大流动性压力，引发金融体系的不稳定。

2、中国人民银行指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

虽然说理论上自2015年10月24日起，央行就不再对商业银行的存款利率进行限制，但是为了预防商业银行的恶意竞争，造成揽储成本大增，后续央行又指导各地成立了利率自律协会，规定存款利率上浮比例原则上不超过50%，这也是我们在全国性银行里看到的定期存款利率普遍不会高于4.125%的原因（目前最高的三年期基准利率为2.75%，上浮50%即4.125%，五年期基准央行已经取消了），如下图所示，在中行就是800万元起存的大额存单，利率都没突破4.125%。

不过上有政策，下有对策，虽然说直接的定存利率不能超过基准上浮50%，很多银行却通过结构性存款来突破这个限制，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款。此前，结构性存款未受自律机制关于存款利率上浮比例的限制，很多商业银行引导客户购买结构性存款，并给以一个保底的固定收益利率，这其实是变相的突破限制，成为一种假的“结构性存款”（结构性存款本身不应该承诺固定收益率的），此次将结构性存款的保底收益率纳入自律管理范围，是进一步约束高息揽储行为，扎紧监管之篱。

3、中国人民银行将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估(MPA)，同时指导市场利率定价自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估。

宏观审慎评估体系（MPA）是央行于2015年底提出的、用于季末对银行全部资产进行考核的打分体系，又称广义信贷类考核。这个考核涉及到对银行的评价分类，不同的类别的银行次年需要缴存央行的存款准备金率不一样，评级越低，缴纳的越高，商业银行可用于放贷的资金越少；反之评级越高，缴纳的越少，商业银行可用于放贷的资金越多。所以纳入这个考核就是要威慑商业银行不得随意提高存款利率。

可以预计的是未来高息的产品以及各类创新型的智能存款产品将不复存在，银行的存款利率会跌入一个低谷，其实这些规定都是为了降低银行的揽储成本，而银行的揽储成本本身关系着放贷利率的高低（银行的利润主要来源为息差），控制住存款的源头，降低银行的揽储成本，缓解银行负债端压力，银行才有可能降低贷款利率，从而确保降低实体融资成本。

央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们有什么影响？

说真的，央行最近发布的《关于加强存款利率管理的通知》，对我的影响还是非常大，我想很多看我写问答的朋友，应该也会受到影响了，其中最大的影响就是，原来的创新存款没有靠档计息的产品了。

这次央行下发的办法中，最重要的一条就是，严格执行银行存款利率和计息、结息的相关规定，对于靠档计息的创新存款产品进行整改。

所以，我们看到，现在的金融产品代销平台上，已经找不到靠档计息的银行存款了，这样，创新存款的资金灵活性明显降低，因此我不得不放弃一些创新存款。

比如我原来购买的某民营银行的创新存款，存款时间超过两周，利率按3.8%，存款时间超过一个月，利率按4.1%，存款时间超过三个月，利率按4.3%，我的钱存到这种创新存款，如果股市或基金定投需要资金，可以随时取出，还不影响收益。

现在没有这种产品了，取而代之的是按不同周期付息的产品，比如按月付息的产品，按季度付息的产品，按年度付息的产品等等，这些产品总体上看利率虽然没有降低，但是如果提前支取的话，将按0.35%的活期利率计息，提前支取就显得非常不划算。

这对一些炒股或者基金定投的投资者来说，如果把钱放在民营银行的创新存款里，万一遇到资金需求，以前的存款时间段按活期计息，还不如把钱放在货币基金里，所以我只好放弃一部分创新存款。

如果你和我有同样的感受，我可以告诉你两个解决的方法，一个就是把资金再转回到货币基金，另一个就是把资金投入一天期国债逆回购，这样不会影响炒股和基金定投，还能够获得大约2.5%~3%的投资收益率。

但是对于一些只想存银行获取存款利率的朋友来说，这些小型银行的创新存款利率还算可以，正常情况下大约年利率为4.5%左右，而且可以按不同的时间段计息、结息。

总之，人民银行这次对银行存款进行规范，是对创新存款的一种约束，降低了创新存款的资金灵活性，也影响了资金配置的方便性，相当于保护了传统银行存款，我认为不是一个好消息。

央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们有什么影响？

“通知”的目的是规范银行理财产品，避免恶意竞争，规避风险。对我们的影响就是“存款收益收紧”。

此次“通知”是通央行于3.10日对外发布的，其中对我们普通储户有影响的有两条:

我们知道银行有一种存款产品叫:结构性存款。结构性存款的收益由两部分组成，一部分是保底收益，也就是无论所挂靠的投资衍生品的业绩如何，这个收益是保底的，是100%能兑现的；第二部分是分红收益，分红收益多少与所挂靠衍生品的业绩挂钩，业绩好则分红多，业绩差则分红少甚至为0。

按照正常情况，结构性存款的保底收益率应该低于相同期限的银行定存产品收益率。

但是银行间为了竞争揽储，很多银行的结构存款产品收益率都高于一般定存收益率。

因此，此次央行“通知”要求各银行把结构存款保底收益率纳入自律管理范围，以维护银行间正常竞争。

根据《储蓄管理条例》的规定:银行定存产品如果全部提前支取，按照活期利率计算收益；如果部分提前支取，提前支取的部分按照活期利率执行，剩余部分按照定存利率执行。

但实际情况是，银行间为了竞争揽储，有的银行定存提前支取采取靠档计息的方式。也就是银行会根据客户实际存入时间以靠近的定存档计算定期利息，剩余的按照活期结算，这样客户收益就能最大化。

但是这一做法明显违反了上文提到的《储蓄管理条例》，是银行间为了竞争揽储的手段。

从以上对“通知”的解读来看，“通知”的目的对银行来说是为了避免银行间为了揽储而“恶意竞争”，降低经营风险。

而从储户角度来讲，无论是取消靠档计息还是降低结构性存款的保底收益率，实际上会造成客户“收益较低”。

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央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们有什么影响？

央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们的影响主要体现在存款利率会下降和流动性风险提升。

• 第一是要求金融机构严格规范化执行央行对于所发行的存款产品执行利率及计息规则的相关规定。

• 第二是加强利率定价机制对于银行存款利率的约束。

• 第三是对于银行对于执行以上两点的情况纳入央行对于银行的评估考核。

其实打眼一看，仅有前两条对于我们有影响，具体分析来看：

• 规范存款产品执行利率和计息规则

目前央行的存款基准利率是非常低的，主要目的还是为了释放资金的流动性。通过降低银行吸储成本，同时银行可以发放低利率的贷款，最终达到降低实体经济从银行融资的成本。

虽然都在呼吁利率市场化，但是根据利率定价规范情况来看，银行对外公布的挂牌利率，都在默契的执行普通存款利率最高上浮50%，大额存单最高也不会超过55% 。

目前全国有近1600家银行业法人机构，同业竞争激烈，吸储揽存压力巨大。

如何提高揽储竞争力是所有银行面临的难题，而存款产品对于储户的吸引力，安全稳定是第一要素，而利率高，流动性强多数银行采取的主要手段。

有些银行以高息甚至变相提高存款利息的方式揽储，却违反了利率定价机制，加剧了银行间的恶意竞争，提高了银行经营成本。

有些银行以提前支取存款靠档计息方式，达到储户对于存款流动性的需求。

但是这些举措，都与央行对于银行存款利率和计息机制背道而驰，违反了央行《储蓄管理条例》。

而通知的下发，银行必须对现有的存款产品利率及执行利率进行整改，高利率或者变相提高存款利率以及靠档计息类产品必然会被清理，对于储户高息、流动性需求无法再得到满足。

根据目前情况来看，其实在2019年末，大部分银行已经取消了靠档计息类存款产品，而根据相关消息，2020年底之前，靠档计息类产品将会被清零。而部分银行通过三方金融平台销售智能存款产品，也已提醒提前支取只能按活期利率计息。

• 加强存款利率定价机制对于金融机构的硬性约束

从这一点来看，其实最受冲击的，除了违反利率定价机制的银行发售的高利率存款产品，还有高息的“假结构性存款产品”。

高利率存款产品不再多说，假结构性存款主要是指银行发行的结构性存款，其中存款产品部分原本不受利率定价机制约束，因此部分银行过份提高这部分资金的存款利率，比如把一年期利率提升至4%，金融衍生品投资比重忽略不计甚至根本没有。因此这部分结构性存款

而通知也将结构性存款中保底收益率部分（存款部分）也纳入到利率定价机制约束之中，今后结构性存款的整体收益率势必会下降。

《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》本意是为了降低银行发行存款的成本，但最终会造成储户存款利率下降以及丧失存款流动性的风险。

央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们有什么影响？

这几天，被央行发布的《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》所刷屏，该通知也被大家称之为“存款新规“。

新规内容不是很多，也就不到150个字，但却包含了非常丰富的内容。

《通知》有三条内容：

一是严格执行存款利率和计结息管理有关规定，按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品；

二是指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围；

三是央行会将银行执行情况纳入宏观审慎评估（MPA）考核，并指导自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估。

新规第一条内容，主要是针对之前有些银行发行的高息智能存款进行了明确的规范。涉及到的产品主要包括智能存款 、银行大额存单、银行的特色存款。

其实这一条内容已经不是新内容了，早在几个月前就有相关银行收到了窗口指导，并对相关产品进行了整改。

之后，我们便发现民营银行的“高息“智能存款不见了，要么停售，要么下调了利率。很多银行发行的大额存单，在宣传的时候，也取消了“提前支取，靠档计息“这一特点。

监管部门认为，民营银行的高息智能存款 ，涉嫌高息揽存，而且会引起不当竞争，引发了存款大战。而“提前支取，靠档计息“则违反了“储蓄存款管理条例“。

对我们来说，表面上看，利息低了，我们的收益就少了，提前支取按活期计息，也损害了我们的收益。但实际上，这样可能使我们购买的产品更加安全。

新规第二条内容主要涉及到结构性存款。去年10月份发布了结构性存款新规，规范结构性存款乱象。但仍有些银行，借“结构性存款“之名，行“高息揽存“之实。保底利率设置过高，违反了MPA对存款利率上浮比例的要求。所以新规要求将结构性存款保底利率纳入自律管理范围，但结构性存款整体上的收益并不受影响。

这点对我们来讲影响不是很大，因为结构性存款新规之后 ，大部分的银行已经规范了自己的产品，结构性存款保底利率也基本是符合要求的，只有少数银行产品不符合要求，面临着整改，对存量业务应该不存在影响。

当然本次存款新规还有一方面的意义在于降低负债端利率，那么资产端利率的下行压力就不是那么大，对于银行来说，有正面积极的意义。