万能的条友谁能告诉我青山控股到底是赚了还是赔了？

无论我们愿意不愿意接受，青山亏损是定局，只不过浮亏金额没有传言的几十亿上百亿美元那么多；而且最终可能亏损给谁还不一定，可能是外资多头一方，也可能是亏给自己人。

3月9日晚青山控股发布公告，表示“已调配到充足现货进行交割”，不少人大呼“反转”来了，青山将会打爆外资多头，大赚特赚。

兴奋的心情我们可以理解，毕竟青山是我们中资企业，但说青山将会“大赚特赚”就言过其实了，看一下事情的来龙去脉和LME的交易规则就知道青山到底亏不亏了。

青山作为镍界龙头企业，在LME伦敦金属交易市场一直挂着20万吨镍远期空单，意在套期保值。本来“一手实业、一手金融”这是正常操作，不足为奇。

作为空头一方，青山想要万无一失，必须做好两点：一是避免镍价出现大幅度上涨带来的损失，这就要对未来镍价有充分的预判，即不会大涨；二是有充足的现货，如果镍价大涨，那么可以选择现货交割：

青山挂空单20万吨、价格约为2.3万美元/吨；倘若未来价格涨到3.3万美元/吨，那么青山每吨赔1万，20万吨就要赔20亿美元，这就是平仓；除了平仓外，青山还可以选择现货交割，只要成本价低于2.3万美元，理论上不亏，反之亦然。

本来LME伦镍价格维持在2.3万美元左右，20万空单不会出现问题，但从3月7日开盘起，伦镍价格大幅上涨，青山着实有点慌。

3月7日开盘，伦镍价格飙升88%，一度涨到近5.5万美元/吨，收于5万美元/吨；3月8日多头继续发力，伦镍从5万、8万一度冲到10万，创下历史最高价。

好在3月8日晚间，LME宣布8日的价格无效，只承认7日5万美元/吨的价格，但即便这样，青山选择平仓的话依然亏损（5万-2.3万）*20万吨=54亿美元。

同时，LME推迟了原本定于3月9日现货交割的日期，现货交割日期待定。

按照交易规则，此时留给青山控股只有两条路可走，一是选择现货交割，如果现货成本低于2.3万，青山不会亏太多；二是在没有现货的前提下，LME强制平仓，这会造成青山50多亿的亏损。

青山显然不愿意平仓离场，于是一直追加保证金，为的就是避免强制平仓带来的巨大损失，同时足够的时间备货。

如果按照之前的逻辑，20万吨现货对于青山来说不算什么，从合作伙伴俄镍那边拿货就行了，价格是长期协议价，基本会低于2.3万美元/吨。

但是青山之所以会被外资多头盯上，出发点正是利用了局势，俄镍被制裁，其货源不被LME所认可。

另一方面，青山虽为镍界巨头，年产远在20万吨以上，但还真拿不出符合LME标准的货源。

LME规定的标准货源是纯度99.8%的“镍板”，而青山产的是高冰镍，纯度达不到要求，不被认可。

多头赌青山没货源，这次赌对了。

按照交易规则，青山如果拿不出20万吨“镍板”，那么就会被强制平仓，依然避免不了超过50亿的损失。

所以当务之急，20万吨镍板亟待筹集，只有这样才能避免亏损，主动权被多头瑞士嘉能可牢牢把控着。

正在大家为青山捏一把汗的时候，9日晚间，青山突然发布公告，表示“货足了，准备交割”。

这突如其来的“反转”一下子给关注此事的吃瓜群众打了一针强心剂，同时嘉能可恐怕也慌了，赌青山没货难道赌输了？

从青山“公告”的字里行间来看，青山调配的货源来自于友商，市场纷纷猜测是来自于金川集团，不过金川集团事后发布了公告，表示“未参与”，至于究竟参与与否，我们不得而知。

另外，还有一种声音是青山调配的货源来自于国储。如果真是国储，那青山就有救了，可以通过高冰镍和镍板置换的方式降低“拿货”成本，等风波过去之后再进口镍板置换回来即可。

还有人说青山已调配到充足现货实则是烟雾弹，意在把皮球踢给多头一方，毕竟多头嘉能可其实并不像要现货，毕竟在有价无市的行情下，有现货也卖不出去，最终只能低价处理或者砸在手里。

不管青山是否真有现货供交割，反正他说有就有，现在他掌握主动，平仓巨额亏损离场是不可能的了。

答案一定是亏，按照当前情形，青山有三条路可走：

1，平仓：如果“调配到充足现货供交割”是青山放出来迷惑多头的烟雾弹，那么交割日期一到，而青山拿不出交割物，只能被强制平仓。

按照7日5万美元/吨的收盘价，亏损金额50亿美元以上，巨亏。

2，现货交割：如果真有充足镍板现货，双方选择现货交割，理论上只要青山拿货成本低于2.3万美元/吨，青山就几乎不亏，但要付出一定的运输等费用，虽不至于50亿巨亏，亏得算是少一点。而且亏给的不是外资多头，而是提供货源的一方，或者是友商，或者是国储。

如果是从友商那里拿货，那么按照现在3.5万美元/吨的市场价，友商从中赚20亿；如果是从国储那里置换，那么置换价格大概率低于市场价，但也不至于只有2.3万美元/吨，青山适当弥补一下是应当的。

3，双方协商：如果青山真有现货交割，让他平仓是不可能的了，更倾向于现货交割，虽有亏损，但亏得少、亏给自己人。

而嘉能可志不在要青山的现货，人家只是想围猎你而已，超高伦镍只是围猎的一种手段，根本就不是为了低买高卖，况且现在有价无市，成本再低恐怕他也卖不出去，到头来还是一场空。

所以，双方基于此就有了协商的可能，取一个合理的价格协商一下，青山出一些“劳苦费”给多头一方，双方就此了结寸头，各自收场。而即便是协商，青山亏、多头赚，只不过亏得少、赚得少罢了。

写在最后：综上，眼下三条路，无论青山选择哪条，都是赔了，只不过是赔多赔少的问题、赔给谁的问题而已。

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万能的条友谁能告诉我青山控股到底是赚了还是赔了？

青山亏是定了 做的是空单 只有在三月九日镍的价格低于20000美元他才赚钱 高于20000就是赔钱 这是空单的性质就这么规定的 多单是高于20000赚钱 低于20000赔钱 你总不会告诉我青山这次的交易 不管镍在什么价他都赚钱吧？ 所以说青山亏是定了 没有异议 至于说最后可能不亏 那只能说和伦交所一起破坏规则 这就是另一个话题了

万能的条友谁能告诉我青山控股到底是赚了还是赔了？

未知，对，没错就是未知。

第一种可能，血亏，因为青山现在说能提供足够的现货交割只是单方面声明，是不是确有其事只有真到交割程序才知道。如果只是青山想炸唬多头的手段，然后多头没被唬住坚持走交割，那么它将面临强平的局面，这样它就是血亏。

第二种可能，小亏，青山坚持走交割且有充足现货真能完成，那么它需要付出的就是筹集这笔现货的成本、交割成本，相比第一种可能的血亏付出的代价已经很低了。需要注意的是，一旦青山选择了这条路，那些逼空它的多头就会面临血亏的局面。注意，这不是两败俱伤的局面，是海外多头死的很惨，青山掉点血，杀敌一千自伤一百的格局。

第三种可能，小赚。海外多头发现青山坚持交割的意图坚定，很可能真有现货，不敢跟它赌（输了就是血亏），于是跟青山谈判，以相对合理的协议价结束逼空闹剧。这样青山就不用小亏而是不亏或者小赚，海外多头则是小亏或者小赚（他们是否小赚取决于之前那波逼空行情到底打爆了多少小空头）。

最后，一切皆有可能，就是不存在很多不了解期货的朋友里认知的血赚选项。还有，如果青山和海外多头真走到谈判桌上，那么它一定不会亏。到时候主动权在它手上，它干嘛主动认赔自己卖自己？那干嘛它不直接走交割好了，还能给那帮子多头留下深刻的教训（此点是针对有些人说青山可以跟多头谈判认赔出局的说法）。

万能的条友谁能告诉我青山控股到底是赚了还是赔了？

青山亏赚不好讲小，但嘉能可亏定了，嘉能可只所以敢脱离价值狂拉价格，赌的就是青山无法交割而强平。到最后收盘青山不平说明青山有一定的交割能力，还有一点需要说明，青山即然在2万建空，就会在3万4万5万建空，伦交所只所以把最后一天取消肯定是因为无法拉暴青山，多头已没资金了，才取消最后交易数据（嘉能可的多单也是从2万到五万逐渐建仓的，但大部分仓单都是它自己的，因为在高位建空的人多，而建多的几乎是它一家）这时嘉能可就瑟瑟发抖了，青山交割嘉能可铁定不敢交割。所以嘉能可亏定了，青山赌定嘉能可不敢全部交割，赚多少就看青山其他空仓价位，然后看谈判价格。才能算出赚多少。但嘉能可是亏定了。

万能的条友谁能告诉我青山控股到底是赚了还是赔了？

打个比方，你家有龙凤大金镯子，金子的价格是会跟金价走的，但是，工费落地掉价，款式年年贬值。拿在手上就很亏。

打算卖了换金条，金条保值。

外头在喊高价收购黄金，你寻思着卖了大金镯子呗！过几天金价没那么高，再买大金条，不是赚了么？

就把人叫进来。

要搁平时，人家也收金镯子，可是，今天，人把钱往你家一扔，说，今天只要金条。拿不出金条，你把你家半拉房给我。

你本来想着，你亏点钱和别人换家金条给他就是。

结果，那收金条的告诉你，这条街上的黄金都在他这儿，多少钱，他说了算。现在，金条就值你家半拉房。

这个时候，你五哥溜达来你家，说，弟弟诶！你前几天不是问我要大金条么？大金条没有，小黄鱼儿先拿点儿去。

你把事儿和你五哥一说。你五哥不干了，跟爸爸沟通了一下，替你把这事儿揽下来了。拿着大金条换了你的金镯子。

你现在有大金条交给收金子的了。但是，金价是被收金子的人喊出来的，并不是真值这点钱。

收金子的手上的钱交给你了，他没现钱收金子了，金价，也就回落了。

本来，你原来的打算是用一个大金镯子换一根金条保值的，现在，你拿一个大金镯子换来两根金条的钱。

你说你是赚了还是赔了？

青山这次的目的是套期保值，就是用大金镯子（高冰镍）换金条（纯镍）。

人图的说不赔不赚，或者长期小赚，所以，青山这波就是赚了。

而说青山亏了的，是认为期货市场都是玩杠杆的，不是大赚，就是大亏。

万能的条友谁能告诉我青山控股到底是赚了还是赔了？

青山肯定是亏的，主要是他没货，垃圾废物网友成天幻想这这个给他货那个给他货，让青山去交割，你们脑子想什么呢？他们是青山的爹啊？免费义务给你调货，在这紧要关头，不宰你个十单八刀，都对不起世界，对不起人民，对不起祖宗十八代[抠鼻]