如果看待中金下调中国实际GDP增速预测至2.6%？

这个预测应该还是比较客观的。

昨天中金发布了一份研报，因为考虑到新冠肺炎正在全球蔓延开来，并已经将影响扩散至资本市场和线下实体经济，将2020年中国GDP实际增速调整到2.6%。反观去年我国GDP6.1%的增速，今年形势确实不乐观。但是中金同样预测明年我国GDP有望回升至9%。

2.6%的增速预测确实有点吓懵投资者的意思，但相对于对欧美国家负增长的预测，加上确实疫情给全球经济造成了不小的冲击，这个预测值还是比较客观的。

(图:一月份中科院对2020年GDP增速的影响)

首先，中金的预测依据来源于对我国出口降低的预测。中金认为，受疫情影响，我国2020年出口将降低18%，成为拖累全面GDP增长的主要因素。

再者，当此国外疫情肆虐之际，我国所采取的货币宽松力度还是不够。疫情只在我国爆发时，央行采取的降准、降息，包括政府层面的减税、降费、增加财政赤字还是能应对国内疫情带来的影响的。但是当下疫情全球爆发已经冲击到全球经济时，这些宽松政策显然还是不够的。

第三，短期来说人民币有贬值的压力，原因来自于资本市场的持续动荡。但是随着动荡结束，人民币有望拉升，重新回到正常的轨道上来。

第四，之前预测的报复性消费迟迟没有出现。不仅是进出口受到影响，之前的预测的报复性消费也迟迟没有出现。而从2003年SARS经验来看，报复性消费可能不会来了。

我国于2002年底发现第一例SARS病例，3月4月两个月呈现爆发趋势，5月中旬进入9尾声，6月疫情结束。虽然疫情结束后餐饮业开始上行，但是只同疫情爆发前的消费相当，远远谈不上“报复性消费”，只能说是“恢复性消费”。

基于以上几点的考量，我认为中金的预测还是比较中肯的。在当下时间点上，我国疫情爆发早结束的也早，明智的防控措施给我国经济带来的长期冲击有限，反而是国外市场的萎靡给我国进出口造成了比较大的冲击。当下最重要的是跟国外疫情“打时间差”，充分发挥我国制造业的优势，为促进服务业的长期发展服务。

(图:海外疫情概况)

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如果看待中金下调中国实际GDP增速预测至2.6%？

在疫情出现之前，中金公司将2020年中国经济增速预期有6.1%，随着疫情的全球扩散，3月23日中金公司在周一发布的一份报告中表示，“近期新冠疫情迅速在全球扩散升级、并已出现向金融市场“传染”的迹象”，将中国2020年经济增速下调至2.6%。

从6.1%下调至2.6%，相当于跌去了57%，是不是狠了一点啊？

我们先来看一下2019年我国GDP大体情况：

2019年GDP总额99万亿元。其中：第一产业7万亿元，占GDP总额7%；第二产业38.6万亿元，占GDP总额39%；第三产业53.4万亿元，占GDP总额54%。

疫情爆发于我国，通过3个月来的全民抗疫，目前我国疫情基本得到了控制，各行业都已开工复工，经济社会生活正在恢复正常化。当下除了旅游和餐饮业还没有怎么恢复外，其他行业企业基本正常上班达95%以上，也就是说，国内的经济活动基本得到了开展。

不过从疫情对经济冲击情况来看，比方说2020年2月，PMI出现断崖式下跌，2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为35.7%，较上月下降14.3个百分点。国家统计局公布数据，今年1~2月中国规模以上工业增加值、投资、消费同比分别下降13．5％、24．5％和20．5％，均明显超出此前市场预期，同时，调查失业率也明显上行，2月达到6．2％，为有数据以来最高。

从现在情况看，我国经济社会活动将在第二季度会得到全面恢复，随着疫情期间各项扶持政策落地实施，以及经济刺激计划（新基建）和金融货币政策的保障，国内市场经济会呈现递增式发展，这是比较确定的一面。

全球经济一体化日益突出，现在国外疫情正在蔓延到180多个国家，全球主要经济体欧、美、日、韩及东南亚国家等还正在抗疫当中，全球供应链处于冻结状态。也就是说，即或我国疫情得到了控制，经济社会生活恢复了常态化，但是进出口贸易仍然处于停滞或半停滞状态，这对我国经济发展实质上带来了严重限制。

国际评级机构标普称，新冠肺炎冲击下，亚太经济今年将注定出现衰退。标普同时再度下调中国2020年GDP增长预测至2．9％。这与中金公司预测差了0.3个百分点。

经济复苏的时间主要取决于全球疫情的控制情况，但即使全球2020年第二季度能够在抗疫上取得重大进展，经济也可能没有那么快能够恢复.。对于我国来讲，很大程度上需依赖内需市场拉动经济，经济增长压力确实不小啊。

2.6%的增长，在全球罕见的疫情“大流行”环境下，相较于欧美国家的负增长，应当说是很不错了。

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如果看待中金下调中国实际GDP增速预测至2.6%？

近期，新冠疫情迅速在全球扩散升级，中金公司将2020年中国实际GDP增速预测从此前的6.1%下调至2.6%，预计名义增速将在2020年显著放缓至2.8%。

对于新冠疫情对今年中国GDP增速的影响，社会上有大量的机构和学者进行预测和讨论，比较多的预测是，受新冠疫情的影响，今年中国GDP增速下降到5%左右。下面引用几家主要机构的预测：

1.2月5日，恒大研究院认为，疫情对经济的影响主要取决于其持续时间和政策应对力度，如果疫情高峰出现在2月中旬，3-4月结束，那么对经济的冲击也主要局限在一季度，四个季度的GDP增速预计为4%、6%、5.8%和5.6%，全年在5.4%；如果6月左右结束，则对经济的冲击持续两个季度，四个季度GDP增速预计分别为4%、5%、6%和5.8%，全年GDP增速为5.2%；假设疫情持续时间超出预期，四个季度GDP增速预计分别为4%、5%、5%和6%，全年GDP增速为5%。现在看来，进入3月底4月初，全国疫情出现实质性的好转，全国复工复产形势良好，因此出现第一种情况是大概率事件，即全年GDP增长5.4%。

2.万博新经济研究院2月25日发预计2020年一季度GDP增速约1.2%，全年增速为5.4%左右。

3.上海交通大学上海高级金融学院、上海交通大学中国金融研究院课题组3月9日发布测算，在乐观情景下，2020年全球GDP增速为2.5%，比2019年下降0.4个百分点；在中性情景下，全球GDP增速下降为2%；在悲观情景下，全球GDP增速为1.2%。我国三种情境下GDP增速分别为4.8%、4.5%、3.4%。

4. 财政部财科所前所长、著名经济学家贾康，日前撰文称，2020年第一季度的增速会有明显下滑，在相关信息并不充分的情况下，如假定第一季度经济运行结果是GDP增速下滑1个百分点，那么“前低”以后，经过第二、第三、第四季度“后高”阶段的努力，对全年的影响大概是0.2~0.3个百分点，整个经济增速接近6%目标还是可以期待或力争的；如果相对悲观一些，那么6%目标可能需要往下调，但不会低于百分之5.5%。今年的经济增长很可能在这样一个区间运行。

因此，对比从不同机构和学者的预测来看，中金公司的预测比较悲观。在国内疫情得到有效控制，全面复工复产有序推进的情况下，疫情对中国经济的主要影响可能在第一季度，第二季度开始复苏。加之，国家通过积极的财政政策、灵活的货币政策，大力支持企业尽快复工复产，并走上正规。因此，从第二季度开始，中国经济将逐步复苏，2.6%的增速预测，本人觉得过于悲观。

如果看待中金下调中国实际GDP增速预测至2.6%？

中金预测中国实际GDP增速将达到2.6%，这个数据跟欧美国家可能陷入负增长相比可能还是不错的，如果我们能够积极努力的话，也有可能会超过这个增长数据。

现在疫情在世界范围内持续蔓延，对经济的影响是很大的。现在全球累计确诊达到了33.7万例，仅仅昨天一天确诊病例就增加了4.94万例，这样的增长速度比前几天有有所上升。现在疫情严重，很多疫情严重的国家采取了封国封城的措施，这样经济就处于暂停状态，因此，疫情给世界经济造成的影响是很大的。

疫情对很多国家的经济将造成比较严重的影响。从各个国家的疫情情况来看，现在意大利确诊病例总数达到了6.9万例，美国达到了5.37万例，西班牙达到了3.98万例，德国达到了3.29万例，伊朗达到了2.48万例，法国达到了2.26万例。

中金公司预测数据为2.6%，而原来中金公司预测的2020年的增长数据为6.1%。数据变化的主要原因就是两个，一个是国内疫情的影响，还有一个就是国外疫情的影响。这两个因素都可能会对我们的经济造成一定的影响。

国内疫情的影响也是比较大的，我们经历了两个月左右的严格防控的过程，在这个过程中，全国不少企业也是处于停工的状态，餐馆，酒店，商场等也是处于关闭的状态。因此，国内抗击疫情对我们的经济也会造成一定的影响的。

国外疫情的影响也是比较大的。现在国外疫情确诊总数已经达到了33.7万例，现在意大利，美国，西班牙，德国，法国，英国等国家都在积极采取措施抗击疫情，也采取了采取了封城等严格的防控措施，但是国外整体能够疫情的时间可能要长一些，这样对于各国的经济影响也是比较大的。可能2020年，欧美等国家经济增速可能要负增长了。这样一来，欧美国家经济将受到比较大的影响，对我们的出口业务影响将比较大。因此，欧美国家疫情影响之下，我们的经济可能也会受到一定的影响。

因此，整体上来说，中金预测我们的经济增速2.6%，跟欧美国家相比的话还是不错的，如果我们能够积极努力的话，也可能会取得更好一些的增长。

综上所述，中金公司考虑到了疫情对我国的影响，也考虑了疫情对于世界各国的影响，这样预测出来的经济增速2.6%，跟欧美国家可能陷入负增长相比还是不错的，如果我们能够积极努力的话，也有可能会超过这个增长数据。

如果看待中金下调中国实际GDP增速预测至2.6%？

其实每年的GDP基本都是靠“猜”的，有看过中金的报告就可以知道，报告总结是非常全面的，主要内容是由于疫情的影响，国内消费和投资将会受到一定程度的冲击，加上海外疫情才刚开始，经济停滞对于全球经济的影响远远超过2008年，这对于国内出口也会造成重大打击，所以这么多不确定因素之下，中金“猜”今年GDP增速为2.6%，去年增速是6.1%，直接下调一半有多。

这个预测已经是很保守的，这次疫情对于很多人来说都是人生首次的，过年前开始隔离，那时候已经开始减少消费，到了全面隔离的时候，可以说是百业衰退，尤其是制造业和服务业，隔离期间破产、失业、通缩是不可避免，大多数人的资产和财富都减少了。

今年GDP跌幅如此之大主要是第一季GDP的减少，然后后面经济开始恢复，恢复也需要一段时间，毕竟第二季度海外国家也在经历疫情，因此国内最起码第四季度才能恢复到2019年的经济水平，可见今年GDP增速2.6%已经算是保守的。

这次疫情对于实体经济造成一定程度的冲击，需要一段时间去恢复，目前国内已经开始复工复产，不过海外国家疫情现在才开始爆发，国内需求恢复，可是海外需求减少，导致完全恢复的速度减缓。

最后，由于疫情的影响导致国内需求和海外需求都发生大幅度减少，今年GDP增速跌到2.6%已经是一个不错的数据，到时候可以留意一下海外国家的经济数据，应该会更加惨不忍睹。

如果看待中金下调中国实际GDP增速预测至2.6%？

根据形势发展，及时调整gdp指标，是实事求是的表现。面对今年全球性的疫情灾难，经济严重受挫，早已是情理之中的事，没什么大惊小怪的。做为一般民众，大家更关注的是，物价实际上涨和减少了多少，腰包里的钱增加减少了多少。至于那些数字指标，多数人是不怎么关注的。