公司拿了天使和A轮，最后创业失败，之前融资的钱需要还吗？

先说一个理论上的回答，不论是天使轮、还是A轮或者后面的投资，既然是投资就得承担风险。同时他们的投资全部是进入公司成为股本，投资人也成为了公司的股东。在这种情况下，公司创业失败，公司破产关闭，所有的股东都亏损了，为什么还要还他们的钱呢？所以理论上是不用还的。

但是我们要知道做投资的这些人，算账和防范风险比谁都专业，所以在实际操作中，他们会或多或少的提出一些条件。导致在创业失败后，虽然投资不能拿回，但是他们可以从这些条件中得到一定的补偿。这才是接受外部投资时最需要注意的问题。以下就给大家讲讲，创业失败后有哪几种情况，创业者还需要承担责任。

1.对赌条件下，创业者要承担对赌失败后的后续责任，与公司关门无关。在投资者的投资条款中，可能会要求创业者签订对赌条款。如果对赌失败，创业者需要偿还投资者的本金及其潜在收益损失。这个保证不仅仅用公司的收入和利润来保证，可能还需要用创业者的个人无限责任去担保。那么公司关门后，相当于创业者还需要继续还债。

2.债转股条件下，如果公司最终亏损，有可能投资变成了借款。有很多投资是以明债实股或者明股实债等多种方式来进行。总体而言，如果公司经营越来越好，那么投资机构一定是拿股份，如果经营的不好，投资机构会想办法变成创业者的债务。

3.创业者有经营中的违规行为，需要进行赔偿。投资机构在投资之后，会要求创业者按照公司法以及股东章程，董事会章程等等决议去依法依规管理公司的。假如有些创业者自身行为非常随意，将公司资产和个人资产混为一体，或者有一些损公肥已的行为。即使公司关门后被其他股东或者投资机构抓住证据后，那么创业者还需要承担违规所造成的各项损失。

所以一切说，如果创业者将公司股东投入的每一分钱，都是按照原定的经营计划和董事会决议一分一分的全部花掉了。但是由于原先的决策不正确，或者形势发生大变化，导致公司持续亏损，最后被迫关门。那么创业者是不需要承担任何责任的。前提是创业者同其他股东或者投资机构，没有签署另外特殊的条款或者承诺或者担保。

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公司拿了天使和A轮，最后创业失败，之前融资的钱需要还吗？

很高兴回答你的问题。现在创业的人越来越多，想创业的人也越来越多，那么你知道创业如果失败，投资人的钱需不需要偿还吗？

首先我们要搞清楚创业者和投资人的关系。很大程度上将投资人和创业者之间是属于合作关系的，也就是说一个人出钱，一个人出力，所以双方实际上是合作伙伴的关系，也就说明两者的付出是等同的，并不属于债务关系。这也是为什么VC是风险投资，是因为投资的风险很大，要自己承担。

那么创业失败了怎么解决两者的关系呢？首先要看公司的账上还有没有钱。举个例子，投资人给了你100万的投资，做了三个月后，该项目无法继续进行，解散了团队，这时候如果公司账面上还有10万的话，这10万是需要偿还给投资人的。如果公司的账面上已经没有钱了，就不需要偿还给投资人，也就是说所有的债务问题都是看公司的账务，和创业者个人账务无关。

创业是件很难的事情，没有人能保证一定会成功，但在创业前一定要搞清楚关于创业的知识，保护自身利益不受损失。

公司拿了天使和A轮，最后创业失败，之前融资的钱需要还吗？

先告诉你结论，在没有重大财务违规问题的情况下是绝对不用还的。

创业的朋友也好、关注财经的朋友也罢，经常会听到一些创业公司获得了A轮融资、天使融资的消息。

记住所谓的A轮、B轮、天使、魔鬼等都是次要的，这些名词的关键点是投资。投资其实就是用钱换取创业公司的股权，投资人成为了创业公司的股东之一。

天使投资也叫风险投资，这个风险是对投资人来说的，而不是对创业公司及创始人而言的。

完成天使投资后，投资人成为了创业公司的股东之一，公司好他的收益就高，公司不好他就得赔钱。这个道理和我们在二级市场上买股票一样，上市公司业绩好了，股价上涨，我们就赚钱。业绩不好，每年都亏损，股价下跌，我们就亏钱，甚至有些公司长期经营不善被从股票市场下摘牌，股民们手中的股票变成废纸一张，也是股民自己承担所有损失的。

首先，创始人本身会投入一些钱到公司。从这个角度来说，必然是有风险的。但你的风险不会比天使投资的风险高到哪去。

假设当时创立公司时你自己投资了100万元，后来有一家投资公司觉得你的企业不错，和你商量出200万元获得公司40的股权。双方都同意了，这时你占据公司60%的股份，天使投资人占据40%股份。

一年后你的公司经营不善，创业失败面临清算。公司一共欠了500万元外债，把公司所有的现金流都拿出来再卖掉所有的资产后一共筹到了600万元。

先还清500万元的债务，剩下的100万元在你和天使投资人之间按照持股比例分配。你分到60万元，相当于初期投资亏了40万元；天使投资人只能分到40万元，相当于亏了160万元。

假设公司所有资产只有400万元，资不抵债，那你和天使投资人将一分钱也分不到，你亏损100万元，天使投资人200万元全部打水漂了。

唯一可能的情形是创业公司自己作死，那就怪不得别人了。

比如，创始人在获得天使投资的资金后将公司账户里的钱挪作己用，或者公司财务混乱、根本分不清到底是私人还是公司花的钱，这就会涉及到股东赔偿诉讼。

天使投资人可能会认为创始人有侵害公司的行为，到法院去起诉要求创始人赔偿股东们的损失。这时候，就有面临退还投资款的情况，但也不会是全部投资款。

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公司拿了天使和A轮，最后创业失败，之前融资的钱需要还吗？

规则写得清楚，创业失败了，破产了，自然投资的钱就打水漂了。但法律不外乎人情，规则无外乎人情，规则之外总有人与人之间的信任，人与人之间的感情在里面，公司要注销时，一堆理不清楚的人情全涌出来了。

最近遇到两位创业者，公司都经过几次转型，算之前的创业都失败了，处理之前的融资各有不同，这里要区分不同的情况：

1、公司不宣布破产清算，即便业务完全转型了，跟之前的关系不大了，都还需要延续之前的股权结构，除非低价收购投资人的股份。

一般而言，创业者都非常感激自己在急需资金时的投资人（机构），他们也不会轻言失败，而是继续用原来公司的品牌、人员，之前的股权结构继续留着，除非自己实在扛不下去了，钱没了，公司业务没有任何前景了。

背着之前的股权而转型，这类公司要生存下去其实非常难，最直接的影响就是下一轮估值太高，很难得到支持。

按理说，之前的公司算完全失败了。他是在第二次、第三次创业，但这些创业者很讲义气，也可以说死不认输，就背负着之前的投资人、之前的股权结构继续走。

2、重新注册一家公司，从零开始。

我遇到的这两个创业者，都无法按照之前的股权结构继续创业，实在是背着走不动了。

但新创业时，会对天使投资人做个补偿，会送些股份给他感恩的投资人。

我要说的是，这些都是人情的部分。按照规则来讲，要送股份也要一视同仁，对天使轮的有交代，对A轮的也要有交代，那又相当于背负之前的投资人负重前行了。

所以，这时的创业者，一般都是在用人情作为衡量标准，不是按规则来。

正常清算破产，让上一次的创业画上句号，走好各种清算法律流程，毕竟投资机构也要有完整的背书，哪些公司算创业失败消失了，哪些是经过几次转型，股份还保留点。

创业失败了，投资资金就打水漂了，但感情债却会一直让你背着的，且多是创业者自己主动要背，主动会背的。

哪个人会忘记曾经的恩人、贵人呢。

创业呀，七七八八，就永远难脱离一些人情世故了。

公司拿了天使和A轮，最后创业失败，之前融资的钱需要还吗？

水静老师给您解答@水侃金融

说一个我亲身经历的真实案例。水静老师曾在一家VC做投资总监，这个VC是某省的政府引导基金，政府与民间资本各占一半份额。

因为有政府引导的性质，因此考核政策是2016年一年之内必须投完9个亿，投资压力很大。

当时有个项目，处于天使轮，创始人团队有丰富的行业经验与核心技术。当时为了赶任务，于是尽调也没有非常细致，投了5000万。但为了有风险抓手，对赌协议还是签了，几个重要创始人都有连带责任。

2018年项目正式建成投产，但遭遇行业政策突变，产品做的越多赔的越多，最后无法支撑只好清盘。项目现有资产归还其他债务后全部归属基金。

现在基金已起诉创始人团队，个人还款责任肯定是跑不掉了。创业几年失败了，还背负了几千万的债务，创始人团队遭受双重打击。

股权融资是把双刃剑，在项目初期风险极大之时，千万不要抱着不成功，便成仁的想法，要量力而行。要理性对待对赌协议，不能为了拿钱，什么条件都答应风投机构。

要记住市场不相信眼泪，只会让你流泪。！

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公司拿了天使和A轮，最后创业失败，之前融资的钱需要还吗？

我们要分清楚股权和债券之间的区别：

股权有分红权和投票权，可是债权是没有的，只有利息获取的权利，债权优先于股权，在破产的时候，债权人优先得到赔偿。但是债权人是没有权利获得分红的，这一点是值得注意的，但是股权在享有分红权的同时也需要承担更多的责任。既然如此，一般来说，天使轮和A轮都是股权融资，基本上也就是说不用还。

具体的情况得看协议，不能一下子就定死。因为规矩是死的，人是活动，只要能够融资，条款什么的都是不确定的。虽然说目前来看，天使轮和A轮基本上都是用股权的方式来进行的。并不是说公司拿了天使和A轮就一定不需要还钱，这个是有区别的。

如果是用可转债的方式来进行融资，那么这种条件下，就需要偿还，因为在没有转换之前，可转债是债权。不过这类方式一般出现在后面。类似的条款还有很多，比方说附加股权回购条款等等。